2012年钢铁供需增幅将双双回落，行业在转型格局下弱势前行

    成本和需求是影响钢铁行业盈利的两大关键点，然而由于铁矿石价格仍保持高位，下游行业需求明显放缓，券商研究员对行业预期并不乐观。

    国信证券认为，2012年钢铁供需增幅将双双回落，行业在转型格局下弱势前行。从消费来看，预计全年粗钢表观消费为6.88亿吨左右，同比增长约5.32%；粗钢产量为7.17亿吨左右，同比增长4.51%。伴随供需增幅双回落，产能过剩压力日趋扩大，产能过剩约22%。行业仍将处于微利状态。从2012年铁矿石价格走势来看，预计2012-2013年铁矿石价格将较2011年有所下跌，但能够维持在130-150美元/吨之间，矿石供应大幅增长将在2013年后出现。

    银河证券分析师胡皓指出，中国钢材需求经过10年的高速增长后进入平稳增长期，2012年产能利用率达到89.4%，行业供需格局基本上仍能向积极方向转变；但产量增速大于需求增速，明年行业仍不乐观。不过，胡皓认为，近几年我国矿石新增项目达到31个，涉及总产能近1.2亿吨。国际方面，2011-2014年淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG等国际巨头也有不少新项目投产，因此2012-2013年矿石供需将发生逆转。

    华泰联合分析师赵湘鄂也认为，2012年钢铁形势依然严峻，盈利问题仍为行业投资瓶颈。明年影响钢铁行业的投资、内需、净出口“三驾马车”减速概率较大；钢铁总量控制和结构调整力度是关键。明年铁矿石继续高度依赖进口，钢厂采购定价能力不足，行业延续低盈利的运行态势。